西城信息港
旅游
当前位置:首页 > 旅游

青岛海尔智能化网络化湜未來方向

发布时间:2019-05-14 20:27:28 编辑:笔名

财信讯?青岛海尔(600690)今日公布2013年年报及2014年一季度报,2013年公司实现营业收入864.88亿元,同比增长8.3%,实现净利润41.68亿元,同比增长27.49%,每股收益1.53元,拟每10股派4.6元;一季度公司实现营业收入223.93亿元,同比增长8.97%,实现净利润8.67亿元,同比增长20.27%。国泰君安发布点评认为,公司空调业务表现超出行业水平,份额与竞争力不断增强;冰洗业务面临行业低迷,2014年公司面临一定增长与竞争压力。

青岛海尔相关负责人表示,公司未来将加速产品的智能化、络化进程,成为智能家居产业的平台服务商,形成智慧生活生态圈。

以下为研报摘要:

投资要点:

维持目标价21.06元,维持“增持”评级

我们维持2014/15EPS1.60/1.87元的预测,维持公司目标价至21.06元,对应2014年13xPE,维持“增持”评级。

一季报收入增长9.0%,利润增长20.3%

公司发布2014年一季报,实现收入223.9亿元,同比增长9.0%,归母净利润8.8亿元,同比增长20.3%,对应EPS0.32元。

空调增长超行业,冰洗行业低迷公司承压

分业务看,公司空调/冰箱/洗衣机/热水器/渠道收入规模分别增长18%/2%/-3%/2%/23%。空调业务表现超出行业,份额与竞争力不断增强;而冰洗业务面临行业低迷,二线品牌纷纷加大投入,公司冰箱与洗衣机业务2014年面临一定增长与竞争压力。

产品结构改善与空调产品力提升,毛利率提高推动利润增长快于收入

公司一季度空调毛利率提高3个百分点,来自产品力与渠道力提升;冰箱业务增长来自产品结构改善带来的单价提升,同时毛利率提高2个百分点。综合毛利率同比略增,主要由于渠道确认变化导致热水器毛利率下降。

转让医疗业务资产部分股权,提升生物医疗业务经营效率

公司公告向海尔创投、凯雷投资与维梧资本转让子公司特种电冰柜公司股权,转让完成后公司持股比例将至22%(原98%)。对价5.23亿元,对应13.2倍PE。转让后公司不再主导医疗业务经营,保留分享投资收益的权利。生物医疗业务独立经营利于后续资本投入扩张,提升资产经营效率。

风险:冰洗行业持续萎靡;白电智能化进展缓慢。

(:吴大忠)

泉州喷码机
灯光节策划
转筒干燥机