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工业综合南海局势紧张短线利好军工股关注大飞机产业链和航天科技

发布时间:2019-08-16 17:07:59 编辑:笔名

工业综合:南海局势紧张 短线利好军工股 关注大飞机产业链和航天科技 2012-04-2 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

国际形势分析:菲律宾战舰飞机赶往黄岩岛,南海形势突紧,短期利好军工概念股票。近几十年,随着南海地区石油、天然气的发现,周边各国经济发展和海权意识的提高,南海问题逐渐浮出水面。今年以来,中国与菲律宾关于南海问题的争执逐步升级,南海呈现紧张局势,短线利好军工概念股票,尤其是造船类上市公司。

国内政策分析:税务总局局长,稳步扩大营业税改增值税试点行业和地区范围,利好航天信息600271。国家税务总局局长 在 月25日参加届岭南论坛上表示,随着营业税改增值税试点的延续,将进一步完善政策,并在此基础上扩大改革试点的地区和行业范围,争取在“十二五”期间将改革逐步推广到全国范围。2012年2月底,北京已经向财政部递交了试点营业税改增值税的申请,希望在7月1日前试点。根据我们对近年来中国在税务领域改革的观察,我们推测今年可能有2- 个省市试点营业税改增值税,201 年可能有5-6个省份加入到改革范围,2014-2015年在全国全面推广营业税改增值税。国务院今年批转了国家发改委《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》,文中明确指出今年要加快财税体制改革,其中提到要稳步扩大营业税改增值税试点行业和地区范围。财税制度改革将贯穿我国“十二五”全过程,营业税改增值税是其中的一个主要方向,今年税改的试点行业和地区的扩围将利好相应的公司,如航天信息600271,短期将增厚公司的业绩,长期将会给公司带来非常广阔的发展空间。

国内军工行业、公司热点事件及点评1.中航工业总经理 :股市也是民生。看好中国航空工业资产证券化推进。

2.钢研高纳( 000 4)一季报超预期,12年募投项目有望达产:公司一季报显示,营业收入1.107亿元,同比增加52. 2%,归属上市公司股东净利润1959万元,同比增加42.87%,应收账款比期初增长75.49%,预付账款比初期增长147.79%。公司一季度营业收入增加主要是公司主营产品正常增长、部分2011年底未发送的产品发货后带来的收益,主营产品中,铸造高温合金钢约占营收的 0%,全年订单饱满,部分合同会跨年度执行,铸造类产品主要为军品订单,长线稳定增长,是公司营收和利润的基石,新兴高温合金钢约占一季度营收的20%,产品以军品为主,预计全年增速为20%,变形高温合金钢在一季度占营业收入的50%,主要原因是2011年底压货,2012年一季度释放业绩,预计全年业绩小幅度增长。2012年公司募投项目中高温粉末合金钢和钛铝合金项目有望达产,2012年能分别贡献营业收入8640万元和1675万元,贡献利润总额1000万元和 27万元,这两项业务能在2012年贡献营业收入增速约27.1%,贡献利润增速约18%。预计2012年营收增速约为 %- 5%,利润增速约为增速约为 0%- 4%左右。2012年的EPS为0. 9元,对应的PE为 8.72。

航天信息6002712011业绩稳定增长,公司主营业绩向信息化业务进一步转变,公司现金充沛,资产并购的内在动力强大,公司2012年业绩稳定增长,不受经济危机影响,目前股价严重低估。预计公司的2011、2012和201 年的EPS分别为:1.07、1.28、1.54元,对应的PE为18.86、15.77、1 .10。给予买入评级。

钢研高纳 000 4公司营业利润高速增长,2011年公司营业收入增加14.76%,营业利润同比增加41.84%,净利润同比增加 6.8 %。在不考虑利息因素的影响,公司2011年利润增速约为16.8%左右。2012年公司募投项目中高温粉末合金钢和钛铝合金项目有望达产,2012年能分别贡献营业收入8640万元和1675万元,贡献利润总额1000万元和 27万元,这两项业务能在2012年贡献营业收入增速约27.1%,贡献利润增速约18%。预计2012年公司营收增速约为 %- 5%,利润增速约为增速约为 0%- 4%左右。2012年的EPS为0. 9元,对应的PE为 8.72,调高评级至买入。

哈飞股份6000 8主营产品高速增长,新产品陆续量产带来利润快速增长,新产品2012-201 将贡献更快业绩增长。盈利预测:2011-201 年EPS为0. 255元、0.42元、0.57元,对应的PE为5 .86、41.74、 0.75,给予买入评级。

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